资深电子交易者认为，根据MiFID II对暗地交易更严格的上限，将通过限制最有效的交易方式，对市场产生负面影响。本周在巴黎的TradeTech上发言时，团队成员一致认为暗池交易允许最少的市场影响，并经常为客户提供最优惠的价格，但MiFID II将通过引入双重数量上限来扼杀这一点。

“任何限制买卖双方以约定价格聚集在一起的规定，对市场都是错误的。成交量上限是一个非常套利的数字，”高盛欧洲电子交易联席主管罗尔斯顿罗伯茨(Ralston Roberts)表示。

ITG欧洲首席执行官罗布博德曼补充说，这些上限“显然是一种政治妥协”。

委员们还一致认为，2018年1月3日(MiFID II实施的最后期限)将出现大量的股票上限，市场将不得不适应这些变化。

瑞银(UBS)MTF首席执行官理查德塞马克(Richard Semark)补充说，股票上限给市场参与者带来了更多问题。

“这是一个博弈论。当股票接近8%的上限时，所有场馆会关闭股票的交易吗？这个问题的答案很难提前知道，但我们会看到1月3日很多股票被限制，”他说。

专家组一致认为，预计暗交易限制将导致区块交易或在点火平台上交易，大型交易场所将成为暗交易的首选方式。

Boardman总结道：“MiFID II之后的大规模和系统内部化扩散将在未来几年发挥重要作用。”

业内已经感受到暗盘交易限制的影响，在2018年1月截止日期前已经改为大宗交易场所。

今年2月，德意志交易所确认将实施新的交易系统，以便大规模豁免MiFID II，没有理由继续在小额交易的暗池中交易。

“如今的Xetra中点支持所有交易规模的暗交易。在参考价豁免方面，我们认为这种透明度豁免的可能性有限，分别为4%和8%，”交易所运营商当时表示。

与此同时，在MiFID II之前，来自Bats Europe、泛欧交易所、绿松石柏拉图和伦敦证券交易所Liquidnet的大宗交易计划和场所获得了巨大的推动力。