印度储备银行近16个月来首次下调回购利率。上一次发生在2017年8月。如今，回购利率，即银行向印度储备银行借款的利率为6.25%，2017年8月设定为6%。

最近的降息是否意味着利率周期的逆转？《礼来报》AVP-MF ResearchContent的Jason Monteiro表示：“是的，在去年6月和8月两次加息25个基点之后，降息带来了政策利率轨迹的逆转。尽管印度储备银行已将立场转为“中性”，但考虑到通胀轨迹，预计市场将再次降息25个基点，因此信号利率可能会上升。

然而，通胀压力可能仍然存在，并可能抑制良性利率情景。“我们看不到深度降息周期，因为通胀轨迹最有可能从现在开始逆转。我们还看到，RBI低于4%的通胀预期面临多重上行风险，如果这些风险得以实现，市场对任何进一步降息的预期都将降低，”Notice Quantum共同基金固定收益基金经理Pankaj Pathak表示。

由于油价、美联储和我们自己的通胀数据，尤其是大选后的食品价格，将有助于确定利率周期的中期结果，现在可能还为时过早。伊斯兰病毒财富管理主管德旺卡卡德(Devang Kakkad)表示：“然而，在新任行长的掌舵下，方法的改变是显而易见的，现在结束降息作为利率周期的逆转可能还为时过早。

债务基金是一种3年期的节税投资。在债务基金中，近三年来，“长期基金”和“镀金基金”的年化收益率分别约为9.03%和7.90%。

什么是债务MF投资者现在

当利率上升时，大多数行业专家建议债券MF投资者留在短期债务共同基金计划中。原因如下：当利率趋于上升时，现有债券的价格下降，MF方案的净资产值也下降。如果债券型基金持有期限较长的债券，与持有期限较短的债券的基金相比，下降更为明显。那么，按照这个推理，当利率趋于下降时，反过来应该是方法。我们应该考虑长期证券还是Gilt(政府证券)基金？

专家告诉我们，吉尔特的基金可能仍会被回避。蒙泰罗表示：“尽管根据目前的货币政策立场，长期债券和Gilte人看起来很有吸引力，但如果散户不打算积极管理自己的投资组合，他们应该避免接触。

现在是吉尔特筹集资金的合适时机吗？

如果利率不像预期的那样变动，吉尔特基金投资者可能会受到严重影响。蒙泰罗用一个真实的例子解释了这一点：2018年9月，10年期G-sec收益率接近8%，12月底下跌近70个基点至7.30%。市场预计印度央行的立场将会温和。因此，在此期间回报率有所下降。在12月季度本身，长期基金和吉尔特基金(1910年代)的绝对回报率为6%。对于投资者来说，利用几个月前开始的反弹有点太晚了。因此，最好避免使用播放时长策略。如果利率变化没有像预期的那样消退，它也可能有很高的风险。

在此期间，进入吉尔特基金可能会有自己的风险和回报波动。“鉴于政府借了大量的卢比。本财年36000亿卢比。710000亿，这可能会导致收益率曲线陡峭，并在曲线的长端出现收益波动。因此，我们目前不会推荐相同的内容，”卡卡德说。

债务基金投资者现在应该做什么

债务基金投资者可能会坚持使用超短期、短期或低期限基金。Patac表示：“鉴于不确定性程度较高，投资者应避免大幅承担利率风险，坚持低到期的债务基金。尽管如此，作为投资者，如果你想从利率的不确定性和波动性中获得回报，有动态债券基金可供选择。蒙泰罗表示：“更好的选择是，让经验丰富的基金经理通过投资动态债券基金来为你做这件事。

在债务MF计划中，保守型债务基金的投资者可以安全地避开信用机会基金或其他承担信用风险的基金。Pathak提醒我：“9月ILFS违约后，印度债券市场的信用危机还没有结束。债券基金投资者在投资债券基金时，应继续选择信用和流动性的安全性而非收益性。