美银美林(Bank of America-Merrill Lynch)认为，结束市场调整还为时过早。

尽管周五股市连续五周收涨，但该公司首席股票技术策略师斯蒂芬•苏特迈尔(Stephen Suttmeier)告诉投资者，股市仍处于周期性熊市的阵痛中。根据Suttmeier的说法，标准普尔500指数必须突破其40周移动平均线才能看涨。

他转向两张图表来构建他的案子。第一个：标准普尔500指数图表。

“我们在12月所做的非常重要。我们感到恐慌。我们达到了长期移动平均线 - 200周移动平均线 - 当你处于长期牛市趋势时，它往往会为周期性熊市提供支撑，”他周四表示。 CNBC的“ 现在期货”。

Suttmeier现在专注于另一个重要的层面。

“我们必须通过这个40周移动平均线，现在正好在2740附近，”他说。

Suttmeier对今年市场将实现这一目标充满信心，但他警告称，在此期间股市将再次出现短期回调。

“我的猜测是我们在2346以上形成一个更高的低点，”Suttmeier补充说，这个数字比当前水平低近13%。

他的第二张图表检验了看跌期权比率图表中的情绪，这通常被视为相反的市场指标。

“我们在这里看到的是25天总看跌期权比率，”他说。“面对大幅反弹，它升高的事实告诉我，投资者对市场可以继续走高持怀疑态度。”

无论是否出现重大回调，Suttmeier都认为多头将在夏季重新获得市场控制权。

“我们可以在这次反弹中朝着40周均线反弹，”Suttmeier说。“但我认为可持续发展可能会在今年稍晚发生。”